观点网 香港报道：9月21日，美国联储局持续加息，利率尚有上行空间。中信里昂首席经济师 Leif Eskesen 指出，香港实施联繫汇率制度，利率走势某程度上被牵着走，为守住汇率基本稳定，本地短期利率无可避免要承受上升压力。

分析指美国一般政府赤字佔GDP比重料徘徊于约7.5%的高位，Eskesen 认为，美国赤字规模已过大，意味政府债务只会继续膨胀，而利率向上的环境更令情况雪上加霜。

他解释，在需求压力下，政府债务的市场清算价格已经上升，投资者现时要求更高的补偿才愿意持有政府债务，部分原因正是财政风险上升。不过他派定心丸，指美国未至于濒临破产，市场上仍有买家愿意承接，关键在于最终成交息率落在什么水平。

他强调，当前并非投资者全面撤出美债市场，而是基于上述考量要求更吸引的回报。惟此举无疑令美国财政状况进一步转差。他预期，中期而言美国始终要正视控制赤字的问题，而且拖得越久，下手难度只会越大。

利率上升压力或溢出至香港在利率上升的浪潮下，Eskesen 指出，有关压力可能进一步外溢，并可能传导至香港的利率水平，同时影响美元兑换价及汇率机制。这将对香港短期利率构成相当大的压力。

中美贸易方面，Eskesen 认为不会改变其预测，但预期双方此前达成的协议将进一步巩固。自特朗普访华以来，两国已就部分商品关税展开讨论，中国可能承诺增购更多农产品，此举将带来便利。此外，双方亦会就稀土问题持续磋商——中国是稀土的主要生产国，有关讨论有助支持双方理解。

大宗商品方面，Eskesen 预料今年底油价仍会企稳每桶90美元左右，若外围环境配合，明年或可回落至80美元，但要重返冲突前每桶70美元的水平，机会不大。他解释，市场已出现永久性的供应损失，加上永久性的高风险溢价，两股力量将继续支撑油价在高位运行。

至于金价，他估计明年将会见顶。

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