美元周三升至近两个月最高水平。在美国通胀压力持续、美联储官员接连释放偏鹰信号之际，市场押注短期内仍可能进一步加息，推动资金继续流向美元。不过，国际油价近期从高位有所回落，其后续走势可能影响全球通胀前景，并成为各国央行货币政策的重要变量。

周三，衡量美元兑六种主要货币表现的美元指数上涨0.36%至100.92。主要非美货币普遍承压。欧元兑美元跌至7月底以来最低水平，最新下跌0.37%至1.1405美元；英镑兑美元一度下跌0.5%至1.3273美元，创7月初以来最低水平。

近期，主要央行密集加息并释放鹰派言论，已经成为外汇市场交易的核心逻辑。持续七个月的美以与伊朗冲突推高能源价格并加剧通胀担忧，促使投资者重新评估全球利率路径。美联储上周将基准利率上调25个基点至3.75%-4.00%，为三年多来首次加息。多位美联储官员本周进一步表示，如果通胀不能足够迅速地降温，未来可能需要继续收紧货币政策。

ING策略师Francesco Pesole表示：“这再次表明，美联储仍然是市场的主导逻辑，而美联储官员的鹰派言论足以维持美元需求。”

能源市场依然是影响美元及全球货币政策前景的重要因素。布伦特原油期货周三上涨约1%，重新突破每桶100美元，结束此前连续五个交易日的下跌。此前市场一度期待，联合国大会期间的外交活动可能推动持续七个月的中东战争走向解决，从而令油价从高位回落。

自2月底冲突爆发以来，布伦特原油期货累计上涨约37%。与此同时，实物能源价格面临的压力更加突出，欧洲相关价格至少上涨75%，美国则至少上涨40%。

Pesole表示，目前尚不确定此前油价回落能否演变为持续性下跌。从利率角度而言，如果原油继续维持在每桶90至100美元区间，可能仍不足以促使市场明显转向更加鸽派的货币政策预期。换言之，除非能源价格出现更加持续和显著的下降，否则美联储等主要央行面临的通胀压力仍难以明显缓解。

尽管原油价格较近期高点有所回落，成品油价格依然高企。作为交通运输领域最重要燃料之一，柴油价格已经升至历史高位。美国柴油价格创下纪录，欧洲柴油价格也升至多年高点，这意味着运输和物流成本仍可能进一步向商品价格传导。

美国总统特朗普周二表示，他支持考虑禁止柴油出口，以降低美国国内柴油价格。不过，分析人士警告称，这一措施可能扰乱全球能源供应流动，并产生适得其反的影响。

特朗普在联合国发表讲话时还警告称，如果无法就结束战争达成协议，美国可能对伊朗采取进一步军事行动；与此同时，他也暗示，随着纽约外交活动继续推进，协议可能很快出现。

三菱日联金融集团(MUFG)外汇分析师Michael Wan表示，好消息是油价已经较此前高点有所回落，但由于目前仍不清楚冲突能否以及何时得到解决，未来走势依然存在很大不确定性。

对于外汇市场而言，油价与美元目前形成了一条重要的政策传导链条。能源价格持续高企可能推升企业成本和消费者价格，从而令通胀维持在较高水平；通胀越顽固，美联储维持高利率甚至继续加息的可能性就越高，而较高的美国利率则为美元提供支撑。

近期多项经济数据也显示美国需求仍然强劲。与此同时，美联储官员越来越关注能源和供应冲击之外的通胀压力，市场因此对短期进一步加息保持较高警惕。

不过，如果中东局势缓和并推动油价持续下跌，全球通胀压力可能随之下降，届时市场对美联储以及其他主要央行的政策预期也可能重新调整。

美元走强之际，日元继续承压，美元兑日元一度升至158附近。日本央行上周将政策利率上调至31年来最高水平，但此次加息仍未能充分说服投资者相信日本央行接下来会继续快速提高利率，日元因此持续疲软。与此同时，随着日元进一步接近160这一市场高度关注的水平，投资者对日本当局可能干预汇市的警惕再次升温。

周三日本市场因假期休市，市场流动性相对偏低。部分分析人士认为，如果日本当局决定采取行动，低流动性环境可能放大干预效果。

Intouch Capital Markets亚洲外汇主管Kieran Williams表示，美元兑日元160仍然是值得关注的风险水平，但日本官员近期似乎已减少提前释放干预信号，也不再明确围绕某个固定汇率水平采取行动，因此实际干预可能更早出现，也可能采取其他形式。