中东战争持续扰乱原油运输，超大型原油运输船（VLCC）市场正出现罕见行情：旧船价格首次超过新造船价格。

英国《金融时报》报道称，部分2016年以前建造的VLCC近期成交价达到或超过1.5亿美元，而新船平均价格约为1.35亿美元。

船东争相抢购可以尽快投入运营的船舶，令交易周期从过去的数周缩短至几天。船舶经纪商Braemar表示，目前决定油轮价格的主要因素已经变成船舶能够多快交付给新买家，“船龄对价格的影响异常有限”。

这一现象背后，是中东至亚洲航线运价飙升。能够装载约200万桶原油的VLCC，当前中东至亚洲航线日租金已经升至约120万美元，创历史纪录。

比利时航运公司CMB.Tech首席执行官亚历山大·萨弗里斯（Alexander Saverys）形容当前市场为“疯狂”，并称这是“一代人才能遇到一次”的行情。

运价暴涨让旧船也变成高收益资产

油轮价格目前已经较去年同期上涨约三分之一。市场对船舶的争夺之所以如此激烈，与中东石油运输路线发生变化直接相关。

霍尔木兹海峡风险上升后，沙特、阿联酋等产油国不得不重新安排出口路线，部分原油通过船对船转运、红海以及其他绕行方式运输。航程拉长、船舶周转效率下降，使市场对可立即调配的VLCC需求急剧增加。

与此同时，中东国家石油公司也开始扩大自有船队，以降低在高风险水域运输时对第三方船东和租船市场的依赖。沙特、科威特、阿联酋等国都在寻找大型油轮，阿联酋国家能源企业阿布扎比国家石油公司（Adnoc）过去两个月至少购买了6艘VLCC。

贸易商同样在加码。大宗商品交易商托克（Trafigura）近期宣布筹划上市其超级油轮业务。今年以来，市场参与者购买大量油轮，既是为了把握高运价，也是为了增强对货物流向和运输利润的控制。

“立即交付”成为油轮市场最稀缺的资产

目前市场最看重的不再只是船龄和技术参数，而是船舶能否迅速投入运输。船舶经纪商指出，一艘近期建造、能够立即交付给新买家的油轮以2亿美元售出，创下历史最高价格之一；另一艘预计10月交付的船舶则成交于1.69亿美元。

高运价正在迅速改变买船的经济账。萨弗里斯表示，在目前的市场环境下，购买一艘约1.75亿美元的油轮，几个月内获得的运价收益就可能大幅抵消资产成本。他估算，若半年节省或赚取约1亿美元，相当于实际只花约7500万美元获得这艘船。

这种收益预期也让许多船东暂缓出售。虽然高价显然提供了兑现利润的机会，但创纪录的日租金使继续持有船舶更加有吸引力，结果反过来进一步减少了市场上的可售船源，推高二手油轮价格。

沙特东西向输油管线近期恢复运行后，红海港口延布也重新开始装船，反映出中东原油出口能力正在逐步恢复。但路透社报道称，霍尔木兹和其他绕行路线的运输效率仍低于正常水平，船对船转运等替代方式成本更高。

因此，即使未来美伊局势缓和、霍尔木兹恢复通航，油轮市场也未必会迅速回到战争前水平。沃森·法利与威廉姆斯律师事务所全球海事业务负责人乔治·马切拉斯（George Macheras）表示，即使运价从当前极端水平回落，比如降至每天20万欧元左右，船东仍有可能继续盈利。

在供应链尚未完全恢复、船舶供给又受到限制的情况下，旧油轮价格超过新船的罕见景象，已经成为这场中东能源危机对全球航运市场影响最直接的信号之一。

来源：金十数据