周五，市场全天震荡调整，三大指数高开低走，沪指再度跌破3900点关口。从板块来看，算力硬件概念逆势走强，算力租赁概念局部拉升，工业气体概念震荡走高；下跌方面，电力、煤炭板块走弱。

ETF涨跌幅方面，港股通100ETF华安涨超6%，通信相关ETF涨超2%。

有券商表示，AI可能是自云计算以来最大的产业机会。从硬件层面看，除GPU保持较快增速之外，ASIC可能在今年成为第二增长引擎，北美算力产业链条业绩有望在后续几个季度保持较高增速。从需求端看，北美云厂商云收入增长和资本开支投入形成共振，人工智能闭环清晰，发展仍处上升通道。

当前AI趋势明确，国内外云厂商资本开支高增，通信板块作为“卖铲子”的算力行业，市场规模有望持续增长。

下跌方面，养殖、建材等ETF跌超2%。

有券商表示，2026年政策精细化调控趋势持续，政策与亏损共同作用下，产能去化有望逐步加速，目前行业正处于产能去化的关键阶段和左侧布局的窗口期。此外，生猪养殖行业已处于周期底部，政策加速低效产能出清，为新一轮周期启动提供支撑。

建材方面，行业目前盈利已触底，价格经历多年竞争目前已无向下空间，此次借助反内卷政策行业对提价及盈利改善诉求强烈。2025年防水、涂料、石膏板等多品类持续发布提价函，行业盈利有望触底，2026年可期待龙头企业的盈利改善。

投资有风险，独立判断很重要

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封面图片来源：视觉中国-VCG111361568739

每经编辑 叶峰

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