随着科技自立自强上升为国家战略，科技创新公司债券（以下简称“科创债”）正成为券商服务科技创新融资的重要工具。2026年以来，国投证券、长江证券先后成功发行年内首只科创债，国元证券的首只科创债也已启动发行。

与此同时，除了自身发行科创债，券商积极参与科创债承销，科创债市场近年来呈现爆发式增长，2025年证券全行业承销规模首次突破万亿元大关。

国投、长江率先落地，国元接力发行

进入2026年，券商发行科创债的步伐明显加快。截至目前，已有3家券商相继出手，其中两家已完成发行，一家正在发行过程中。

长江证券于4月9日公告成功发行了年内首只科创债。公告显示，该债券发行规模5亿元，票面利率1.89%，认购倍数达5.3倍，投资者认购热情踊跃。资金用途方面，不低于70%的募集资金将通过股权、债券、基金等形式专项支持科技创新领域业务，并可置换发行前12个月内相关科创投资支出；不超过30%用于证券自营、资管、投行等日常经营及补充流动性。

在长江证券成功发行后，国元证券迅速跟进。4月9日，国元证券发布“2026年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（第一期）”发行公告。此前，公司已于2026年1月23日获证监会许可〔2026〕160号文，同意其公开发行面值总额不超过130亿元的公司债券。

本期为分期发行，规模不超过10亿元（含10亿元），期限2年期，募集资金投向科技创新领域。目前该债券正在发行进程中，其成功发行将进一步壮大券商科创债的队伍。

实际上，年内券商率先发行科创债的是国投证券。3月11日至12日，国投证券成功发行“2026年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（第一期）”，发行规模20亿元，票面利率1.63%，全场认购倍数达4.96倍，市场认可度较高。此前，公司面向专业投资者公开发行不超过80亿元科创债已获证监会注册同意。

根据募集说明书，本期债券募集资金扣除发行费用后，不低于70%专项用于支持科技创新领域，具体形式包括通过股权、债券、基金等渠道投向科创类公募基金、股票、科创债券、ETF，同时涵盖科创企业IPO跟投以及做市、风险对冲等业务；剩余资金用于补充流动资金。

近年来科创债狂飙

在政策强力推动与市场需求双重作用下，科创债已成为债券市场最具活力的品种之一。券商不仅自身密集发行科创债，在承销端同样不遗余力。

中国证券业协会今年3月披露的数据显示，2025年度共有83家证券公司作为科创债主承销商，累计承销998只债券，合计金额达10219.35亿元，首次突破万亿元大关，同比增长超过60%。参与券商数量较2024年的60家增加23家，增幅近四成。这意味着，从无到有、从小到大，科创债仅用了短短五年时间。

回顾历史数据，科创债的增长轨迹堪称陡峭。中证协数据显示，2021年，仅有23家券商承销创新创业公司债，合计规模343.95亿元；2022年、2023年、2024年及2025年，参与券商数量分别为30家、58家、60家和83家，承销规模分别为1028亿元、3642亿元、6137亿元和10219.35亿元。五年间，参与机构数量增长2.6倍，承销规模增长28.7倍。

科创债爆发式增长的背后，是政策层面的持续加码。2025年5月，央行与证监会联合发布《关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告》，明确提出建立科创债专项承销评价体系和做市机制，提高科创债承销、做市在券商评价体系中的权重，为市场注入强劲动力。今年的政府工作报告和“十五五”规划纲要均将科技自立自强作为重要任务，资本市场改革也围绕服务科技创新持续发力。

多位业内人士认为，科创债的快速扩容有利于资金精准滴灌“硬科技”企业，为产业链升级注入金融活水。

责编：王璐璐

排版：刘珺宇

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