特斯拉FSD（完全自动驾驶）监督版正式宣布进入中国，这无疑是2026年智能汽车产业最受瞩目的事件之一。面对这条从大洋彼岸游来的“鲶鱼”，市场最关心的问题是：特斯拉FSD入华，第一个慌的究竟是谁？
从产业逻辑与资本市场的真实反馈来看，答案或许有些反直觉：那些早已深度嵌入特斯拉全球制造体系的A股核心供应商，不仅没有“慌”，反而迎来了确定性的订单增量；真正感到寒意与生存压力的，是那些缺乏核心技术护城河的本土智驾方案商；而对于华为、小鹏等头部玩家，FSD的入华更像是一场必须正面迎战的“技术大考”。
到底谁先慌了？
特斯拉FSD的落地，首先是一场对现有中国供应链的“价值重估”。FSD功能的实现高度依赖高性能硬件，其入华将直接拉动相关零部件的需求。对于早已深度绑定特斯拉供应链的厂商而言，这非但不是危机，反而是为手中已有的订单加上了一道确定性的“利润保险”。
以智能驾驶域控制器龙头德赛西威为例，公司已明确获得特斯拉FSD相关硬件订单，适配高算力平台，是FSD本土化硬件升级周期的核心受益者。同样，作为特斯拉HW4.0平台车载镜头的核心或独家供应商，联创电子直接受益于FSD对高性能摄像头的需求增长。此外，为FSD域控制器提供高多层精密PCB板的沪电股份，以及为FSD高算力芯片提供散热解决方案的三花智控，都是这条产业链上最直接的“卖水人”。
资本市场的反应最为诚实。在特斯拉官宣FSD入华后，A股智能驾驶板块应声大涨，德赛西威、联创电子、浙江世宝等十余只个股涨停。资金用真金白银投票，看中的正是这些企业清晰的业绩兑现逻辑：特斯拉上海超级工厂产品本土化率已超95%，FSD入华将直接刺激这些已嵌入全球制造体系的供应商订单放量。
在“生死竞速”中感到刺骨寒意
如果说供应链企业是“坐收渔利”，那么国内大量缺乏核心技术、无量产落地、无数据闭环的中小智驾企业，则是真正“慌了”的一方。
特斯拉FSD的进入，将国内高阶智驾的竞争门槛直接拉高到了全球顶尖水平。行业竞争早已进入“等不起”的竞速阶段，市场容错率持续降低。FSD作为全球高阶智驾的标杆，其成熟的端到端神经网络架构和纯视觉方案，为行业树立了极高的技术参照系。
在这种降维打击般的压力下，多数中小智驾企业因缺乏大规模装车实测、落地车型稀少、数据积累薄弱，迭代速度已完全跟不上行业节奏，逐步陷入被市场边缘化的困境。2025年11月，曾背靠长城汽车的毫末智能突然陷入无限期停工阶段，正是这场行业残酷洗牌的缩影。对于它们而言，FSD入华不是催化剂，而是压垮骆驼的最后一根稻草，生存空间被持续挤压，面临出局的风险。
头部智驾玩家：压力真实存在
对于华为、小鹏、理想等本土头部智驾玩家，FSD的入华带来了真实的竞争压力，但远未到“慌不择路”的地步。它们构筑的护城河，建立在对中国复杂路况的深刻理解、本土化数据积累以及差异化的商业模式之上。
首先是本土化场景的适配优势。国内头部厂商已快速迭代，实现了全国数百城城市导航辅助驾驶（NOA）的覆盖，在处理中式加塞、非机动车避让、无保护左转等极具中国特色的复杂路况方面，积累了远超海外方案的数据和经验。华为ADS、小鹏XNGP等普遍采用的“多传感器融合+激光雷达”路线，在应对突发状况时被认为具备更高的安全冗余。
其次是商业模式的降维打击。特斯拉FSD在国内采取6.4万元的高价买断模式（未来可能转向每月999元的订阅制），这与中国主流消费者的支付习惯存在巨大鸿沟。相比之下，国产车企的付费体系更为多元亲民：小鹏采用2万元一次性买断，蔚来提供380元/月的订阅方案，理想甚至将高阶智驾纳入整车标配。这种价格与模式的差异，直接决定了FSD很难在大众市场形成颠覆性冲击。
面对挑战，头部玩家展现出的更多是“迎战”姿态。小鹏汽车已公开喊话，力争在2026年8月超越FSD水平；华为更是计划在同年10月实现对特斯拉的全面超越。这种“鲶鱼效应”反而倒逼本土企业加速技术迭代，挤出过去“重概念、轻体验”的泡沫，推动行业从营销战回归到真正的体验竞争。
特斯拉自身的隐忧：戴着镣铐跳舞
在这场博弈中，特斯拉自身也并非高枕无忧，甚至可以说面临着“戴着镣铐跳舞”的尴尬局面。
最大的制约来自于数据合规。国内严格执行车辆行驶数据、地理信息数据严禁出境的监管红线。特斯拉虽在上海建立了本地AI训练中心，实现了数据不出境的本地化闭环，但这直接打破了其赖以快速迭代的全球数据优势。FSD算法的持续进化高度依赖全球实时行车数据互通，本土化数据隔离后，原有全球数据闭环迭代模式失效。
为了破解本土数据不足的难题，马斯克曾提出通过互联网公开的中国道路视频素材来辅助训练。但这种碎片化、非实时的公开视频，完全无法替代海量真实行车数据的训练价值。合规锁死数据、数据制约迭代，这让国内版FSD的全球领先迭代速度逐步弱化，为本土智驾企业争取到了宝贵的追赶窗口期。
综上所述，特斯拉FSD入华，并没有让谁彻底“慌了神”，而是让中国智能驾驶产业的格局变得更加清晰。它是一场结构性的深度博弈：供应链企业迎来了订单的确定性增量；中小智驾厂商面临生死存亡的洗牌；头部玩家则在正面交锋中加速进化。
最终，FSD入华的核心价值不在于颠覆市场，而在于其强大的“鲶鱼效应”。它将加速中国智能驾驶产业从“跟随式发展”向“引领式创新”转型，推动行业从硬件堆砌向算法闭环进化。在这场由中国市场与监管规则共同定义赛道的竞赛中，赢家将是那些能最快将技术转化为稳定、安全且低成本用户体验的企业。