《金证研》北方资本中心 乐之/作者 廉贞 菘蓝映蔚/风控

2025年11月6日，深圳核心医疗科技股份有限公司（以下简称“核心医疗”）的科创板上市申请获受理。截至2026年5月26日，核心医疗上市进程处于已问询阶段。两轮问询中，上交所均关注到核心医疗与部分经销商成立时间较短即开展合作的情况。

其中，2025年，康昭昭持股90%的一家经销商，成立当年即与核心医疗交易超一千万元，该经销商大股东背景与核心医疗实控人亲属或关系待解。此外，报告期内，核心医疗销售费用率均高于同行均值，且直销模式收入占比不足7%。此番上市，核心医疗拟使用超六千万元募资金额用于学术推广费用。而核心医疗发布的两个销售类岗位的职责包括学术推广等。

问题尚未结束。施小立系核心医疗的核心技术人员之一，于2021年12月入职核心医疗并获股权激励。2023年，施小立或“现身”其老东家的关联方2项专利的发明人名单。不仅如此，2023-2025年，核心医疗向一家基金会累计捐赠超六百万元，核心医疗核心技术产品的研究者曾任该基金会理事。

一、核心技术人员入职即获股权激励，或“现身”老东家之关联方的专利发明人名单

抽丝剥茧方能找到事物真相。2021年12月，施小立入职核心医疗并获股权激励。此番上市，施小立系核心医疗的核心技术人员之一。2023年，施小立老东家的关联方申请的2项专利，包括名为“施小立”的发明人。

1.1选取第五套标准闯关科创板，技术先进性及核心技术来源遭问询

据核心医疗签署于2026年4月23日的招股说明书（以下简称“签署于2026年4月23日的招股书”），核心医疗一家拟采用科创板第五套上市标准的创新医疗器械公司。

在首轮问询中，核心医疗被问询关于技术先进性、核心技术来源及研发合作方面的问题。

据核心医疗签署于2026年1月26日的《首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的审核问询函之回复》（以下简称“首轮问询回复”），上交所要求核心医疗说明其核心产品Corheart®6是否具有较高的技术水平和明显的技术优势，核心技术人员是否存在利用原单位职务发明或侵犯原单位技术秘密等情形。对此，核心医疗表示，其Corheart®6具有较高的技术水平和明显的技术优势，且核心技术人员不存在上述情形。

再来关注核心医疗核心技术人员的任职履历。

1.2核心技术人员施小立2021年12月入职即获股权激励，施小立曾任职于深圳先健科技

据签署于2026年4月23日的招股书，截至签署日，施小立为核心医疗副总经理兼核心技术人员。2009年5月至2019年6月，施小立任先健科技（深圳）有限公司（以下简称“深圳先健科技”）副总裁。

截至签署日，深圳心辅信息技术咨询合伙企业（有限合伙）（以下简称“深圳心辅”）持有核心医疗7.35%的股份，系核心医疗的员工持股平台。施小立对深圳心辅的出资比例为21.39%。

据首轮问询回复，截至2025年6月30日，施小立不涉及核心医疗的专利。此外，2021年12月，施小立入职核心医疗。同月，施小立获核心医疗股权激励。

将“目光”转到施小立。

1.3元心科技申请于2023年的2项发明专利，发明人均包括施小立及张德元

据国家知识产权局数据，截至查询日2026年5月26日，专利发明人包括“施小立”的专利共计5项。其中，深圳市领先医疗服务有限公司（以下简称“领先服务”）申请于2017年12月8日至2018年12月3日期间的3项专利，存在名为施小立的发明人。

此外，申请号为2023109650362的发明专利“渗非金属导气组件、渗非金属设备和渗非金属方法”，申请日为2023年8月1日，申请人为元心科技（深圳）有限公司（以下简称“元心科技”），专利发明人包括欧业韬、施小立、张德元、王文彬，截至查询日2026年5月26日，该专利的案件状态为一通回案实审。

申请号为2023109653375的发明专利“一种金属工件整体改性的方法”，申请日为2023年8月1日，申请人为元心科技，专利发明人包括欧业韬、施小立、张德元，截至查询日2026年5月26日，该专利的案件状态为中通出案待答复。

可见，元心科技于2023年8月1日申请的两项专利申请，包括施小立、张德元。

值得关注的是，深圳先健科技的母公司对元心科技拥有控制权。

1.4深圳先健科技母公司对元心科技拥有控制权，“张德元”系元心科技董事长

据元心科技官网公开信息，截至查询日2026年5月26日，元心科技分拆于先健科技公司。张德元系元心科技董事长兼总经理。

据市场监督管理局数据，截至查询日2026年5月26日，深圳先健科技系LifeTechScientific Corporation的全资子公司。据先健科技公司2025年年报，先健科技公司的英文名称为LifeTech Scientific Corporation。

即深圳先健科技系先健科技公司的全资子公司。

据市场监督管理局数据，元心科技成立于2019年5月27日。截至查询日2026年5月26日，元心科技的法定代表人系张德元，深圳先健科技持有元心科技49.64%的股份。

此外，领先服务成立于2016年5月17日。截至查询日2026年5月26日，领先服务的法定代表人系唐华，深圳先健科技持有领先服务40%的股份。

据先健科技公司2023-2025年年报，2023-2025年，先健科技公司均持有元心科技49.64%的所有权权益及投票权，且先健科技公司对元心科技拥有控制权。

此外，施小立及张德元曾共同参与行业标准起草。

1.5施小立曾参与制定心脏封堵器等行业标准，且与张德元系心脏封堵器相关行业标准的起草人之一

据认证主体为苏州工业园区生物产业发展有限公司的微信公众平台发布于2023年12月15日的公开信息，2024亚太医疗器械研发与合作大会的介绍显示，彼时，施小立任核心医疗副总裁，施小立曾参与多个国际标准、国家行业标准及团体标准起草和制修订，包括心脏封堵器，可吸收支架，介入瓣膜，腔静脉滤器等。

据国家标准馆数据，截至查询日2026年5月21日，起草人包括“施小立”的标准共计4项，分别为《经导管植入式人工心脏瓣膜体外流体动力学测试方法》、《经导管植入式人工心脏瓣膜体外耐久性测试方法》、《心血管植入物心脏封堵器》、《心血管植入物 血管内器械 第3部分：腔静脉滤器》。其中，行业标准《心血管植入物 心脏封堵器》的起草人包括施小立、张德元，起草单位包括深圳先健科技，发布日期为2017年9月25日，实施日期为2018年10月1日。

可见，核心医疗副总裁施小立曾参与心脏封堵器等行业标准的起草。而发布于2017年的一项心脏封堵器相关的行业标准，起草人包括“施小立”、“张德元”起草单位包括深圳先健科技。

此番上市，核心医疗核心技术人员施小立于2019年从深圳先健科技处离任。2021年，施小立入职核心医疗并获股权激励。值得注意的是，2023年，深圳先健科技母公司先健科技公司对元心科技拥有控制权。而元心科技2023年申请的2项专利的发明人均包括施小立、张德元。

此外，张德元系元心科技董事长兼总经理。公开信息显示，核心医疗副总裁施小立曾参与包括心脏封堵器在内的多个标准起草和制修订。而发布于2017年的行业标准《心血管植入物 心脏封堵器》的起草人包括施小立、张德元，起草单位包括深圳先健科技。

二、核心技术产品的研究者曾任基金会理事，近三年核心医疗累计向该基金会捐赠超六百万元

莫看江面平如镜。2023-2025年，核心医疗向一家基金会累计捐赠超六百万元。一家医院系核心医疗核心技术产品的主要研究单位，该医院院长胡**为主要研究者之一。值得注意的是，该医院子公司系上述基金会发起人之一，且该医院院长胡**曾任前述基金会理事。2023年，该医院为上述基金会1/5以上理事来源单位。

2.1 2023-2025年向楷祺基金会累计捐赠超六百万元，被问询公益捐赠资金或物资是否涉及临床试验中心

据首轮问询回复，2023-2024年及2025年1-6月，核心医疗营业外支出公益性捐赠分别为109.8万元、740.2万元、113万元。同期，核心医疗分别向北京楷祺心血管公益基金会（以下简称“楷祺基金会”）捐赠59.8万元、380万元、30万元，捐赠方式均为资金。

据楷祺基金会2025年工作报告，2025年，核心医疗向楷祺基金会捐赠174万元，捐赠方式为现金。

经测算，2023-2025年，核心医疗向楷祺基金会合计捐赠613.8万元。

据首轮问询回复，上交所要求核心医疗说明公益捐赠资金或物资使用是否涉及核心医疗临床试验中心和中标医院。捐赠医院确定时是否已与核心医疗达成采购意向单、核心医疗是否存在商业贿赂或不正当竞争情形。对此，核心医疗称其均不存在上述情况。

再来关注与核心医疗核心技术产品的主要研究单位。

2.2 **医院系核心医疗核心技术产品主要研究单位之一，该医院院长胡**为主要研究者之一

据签署于2026年4月23日的招股书，2024年9月9日，核心医疗与中国*******医院（以下简称“**医院”）深圳医院签署医疗器械临床试验合同，金额为531.95万元，截至2025年末，该合同履行中。

需要说明的是，据**医院深圳医院官网，**医院深圳医院系由**医院和深圳市政府联合创办的心血管专科医院。

此外，植入式人工心脏产品Corheart®6系核心医疗首款商业化核心技术产品。关于Corheart®6注册临床试验，入组情况系以**医院为主要研究单位，共12家临床单位参与试验。

据核心医疗官网发布于2022年1月20日的公开信息，2022年1月20日，核心医疗被准予Corheart6植入式左心室辅助系统开展临床试验。其中，研究中心包括**医院，主要研究者包括胡**。

据深圳市医学会发布于2024年6月24日的公开信息，第六届广东医学科技奖拟推荐项目包括《急重症心力衰竭救治关键技术的开发及应用》，该项目第一完成人为胡**，胡**的工作单位为**医院，行政职务为院长。该项目第二完成人为余顺周，余顺周的工作单位为核心医疗，行政职务为董事长。

据签署于2026年4月23日的招股书，核心医疗的控股股东、实际控制人为余顺周。

需要指出的是，**医院或与楷祺基金会或存“关联”。

2.3 **医院全资子公司为楷祺基金会发起人之一，2023年**医院系基金会1/5以上理事来源单位

据楷祺基金会官网，截至查询日2026年5月26日，楷祺基金会联系方式中，先心病救助专线联系方式为“135******59（深圳阜外）”，先心病救助微信为“156******17（北京阜外）”。

截至查询日2026年5月26日，电话号码为“156******17”对应的微信用户昵称为“阜外基金门诊（9：30-11:30）”。电话号码为“135******59”的对应微信视频号的账号实名为卢**，认证信息为心血管外科医生，任职单位为**医院深圳医院。

据楷祺基金会2023-2025年审计报告，2023年，北京阜外医心健康科技有限公司（以下简称“阜外科技”）为楷祺基金会发起人之一，**医院为楷祺基金会1/5以上理事来源单位，**医院深圳医院为楷祺基金会1/5以上理事来源单位关联方。2024年，阜外科技为楷祺基金会发起人之一，国家心血管病中心为楷祺基金会1/5以上理事来源单位，核心医疗为楷祺基金会主要捐赠人之一。2025年，阜外科技为楷祺基金会发起人之一，核心医疗为楷祺基金会主要捐赠人之一。

据市场监督管理局数据，阜外科技成立于1984年3月24日。截至查询日2026年5月26日，阜外科技的法定代表人系韩春雷。**医院对阜外科技持股100%，且阜外科技前述信息未发生变更。

此外，**医院院长胡**曾担任楷祺基金会理事。

2.4 2016年楷祺基金会成立，同年**医院的胡**开始担任楷祺基金会理事

据国家心血管病中心官网，截至查询日2026年5月26日，胡**担任国家心血管病中心主任、**医院院长。

据楷祺基金会公开信息及2018年工作报告，楷祺基金会成立于2016年5月30日。彼时，胡**系楷祺基金会理事，任期起止时间为2016年5月30日至2021年5月30日。

可以看出，楷祺基金会成立当年，胡**即担任楷祺基金会理事。

简言之，2023-2025年，核心医疗向楷祺基金会合计捐赠613.8万元。值得注意的是，**医院系核心医疗核心技术产品的主要研究单位，主要研究者包括胡**，且**医院深圳医院与核心医疗签署超五百万元的医疗器械临床试验合同。

而楷祺基金会公开信息显示，**医院子公司阜外科技为楷祺基金会发起人之一。2023-2024年，**医院、国家心血管病中心分别为楷祺基金会1/5以上理事来源单位。在此背景下，胡**担任国家心血管病中心主任兼**医院院长。另外，楷祺基金会成立当年，胡**即任楷祺基金会理事。

三、经销商成立当年即贡献超千万元收入，该经销商的股东背景与核心医疗实控人亲属或关系待解

细节不容忽视。2025年，一家成立当年即与核心医疗合作的经销商，社保人数为2人，同年交易额超千万元。该经销商第一大股东康昭昭的“关系网”，或出现与核心医疗实控人亲属的同名人员。此外，另一成立当年即合作的经销商累计贡献超五千万元收入，2024年该经销商社保人数亦为2人。

3.1 河南雅骐2025年成立当年即与核心医疗交易超千万元，河南雅骐的大股东或系锦凯晟家纺的经营者

据签署于2026年4月23日的招股书，2025年，核心医疗向平台经销商河南雅骐医疗科技有限公司（以下简称“河南雅骐”）销售收入为1,196.78万元，销售占比7.29%。同期，河南雅骐系核心医疗第三大客户。

据市场监督管理局数据，河南雅骐成立于2025年2月27日。截至查询日2026年5月26日，河南雅骐的法定代表人系康昭昭，注册资本为100万元。康昭昭、冉娟娟对河南雅骐的认缴额分别为90万元、10万元，且河南雅骐未发生投资人变更。2025年，河南雅骐的企业联系电话为“151******88”，其社保人数系2人。

经测算，截至查询日2026年5月26日，康昭昭、冉娟娟分别对河南雅骐持股90%、10%。

另外，据市场监督管理局数据，鲁山县锦凯晟家纺店（以下简称“锦凯晟家纺”）成立于2019年1月21日。截至查询日2026年5月26日，锦凯晟家纺的经营者为康昭昭，经营范围包括床上用品、丝棉批发零售。2021年，锦凯晟家纺的经营者联系电话为“151******88”。

据公开信息，截至查询日2026年5月26日，电话号码为“151******88”对应的微信用户昵称为“AA锦凯晟家纺151******88”。

据支付宝平台，截至查询日2026年5月26日，联系电话“151******88”对应的支付宝用户名称为“昭昭”，实名认证为“康*昭”。

即河南雅骐2025年使用的联系电话，与锦凯晟家纺2021年曾使用的联系电话相同，且该电话的使用者为康昭昭。且河南雅骐持股90%的股东名为康昭昭，锦凯晟家纺的经营者也名为康昭昭，两人或为同一人。

再来关注持有核心医疗5%以上股份的股东。

3.2 和周医疗对核心医疗持股5.89%，和周医疗董事朱冠玺系核心医疗实控人亲属

据签署于2026年4月23日的招股书，截至签署日，南通和周医疗器械科技有限公司（以下简称“和周医疗”）持有核心医疗5.89%的股份。

据首轮问询回复，截至出具日2026年1月26日，朱永和持有和周医疗25.71%的股份，其为核心医疗实控人余顺周的表兄弟。朱永和之子朱冠玺担任和周医疗董事、法定代表人及关键管理人员。

再来关注同名“朱冠玺”持股的两家企业。

3.3 同名的“朱冠玺”系海门蚕掌柜的经营者，且与燕张燕共同持股喔喔家纺

据市场监督管理局数据，南通喔喔家纺有限公司（以下简称“喔喔家纺”）成立于2020年12月11日，注册资本为100万元。截至查询日2026年5月26日，喔喔家纺的法定代表人为燕张燕。燕张燕、“朱冠玺”对喔喔家纺的认缴额分别为70万元、30万元，持股比例分别为70%、30%。2025年，喔喔家纺的企业联系电话为“180******88”，企业主营业务活动为纺织面料，家用纺织制成品的销售。

此外，海门蚕掌柜纺织品经营部（“海门蚕掌柜”）成立于2021年12月14日，截至查询日2026年5月26日，海门蚕掌柜经营者为同名“朱冠玺”，经营范围为针纺织品销售，经营场所为南通市海门区三星镇被城中间2005室。且上述两家企业均未发生投资人变更。

据支付宝平台，截至查询日2026年5月26日，联系电话“180******88”对应支付宝用户名称为“张燕”，实名认证为“燕*燕”，用户头像的图案为“蚕掌柜”的字样。

3.4 南通蚕掌柜家纺或与康昭昭社交账号互相关注，且南通蚕掌柜家纺账号包含燕张燕姓名音序的内容

由前述可知，2025年，核心医疗经销商河南雅骐的联系电话为“151******88”。

经北方资本研究中心添加上述联系电话对应的微信用户后发现，该微信账号发布于2018年12月26日的视频中，显示抖音号为“99*****85”。

据抖音平台，截至查询日2026年5月26日，抖音号为“99*****85”的用户昵称为“昭”。该账号发布于2024年6月13日视频显示，医院检验报告单的姓名为“康昭昭”。且该账号关注列表及粉丝列表中均包括名为“南通蚕掌柜家纺”的账号。

此外，账号“南通蚕掌柜家纺”的抖音号为“YZY***de”。

也就是说，抖音账号“南通蚕掌柜家纺”的前半部分抖音号“YZY”，与持有喔喔家纺30%股份的“燕张燕”姓名的音序相同。

此外，核心医疗的另一新增经销商社保人数为2人。

3.5 成立即合作经销商菲睿博累计贡献收入超五千万元，2024年菲睿博社保缴纳人数为2人

据签署于2026年4月23日的招股书，2024-2025年，核心医疗向平台经销商上海菲睿博医疗器械有限公司（以下简称“菲睿博”）销售收入分别为1,172.74万元、3,995.7万元，销售占比分别为12.52%、24.32%。同期，菲睿博均系核心医疗第二大客户。

经测算，2024-2025年，核心医疗向菲睿博累计销售收入为5,168.44万元。

据市场监督管理局数据，菲睿博成立于2024年3月19日，注册资本为100万元。截至查询日2026年5月26日，菲睿博的法定代表人为张栋伟。张栋伟、范昂首对菲睿博持股比例分别为60%、40%。且菲睿博未发生投资人变更。2024年，菲睿博社保缴纳人数为2人。

据公开信息，截至查询日2026年5月26日，除菲睿博之外，张栋伟无其他关联企业。即菲睿博或不存在社保代缴的情形。

据首轮问询回复，菲睿博实控人及主要管理人员均为张栋伟。核心医疗称张栋伟在其他实体行业积累了一定资本，后经医疗器械业内人士引荐进入医疗器械经销领域，因看好核心医疗产品发展遂开展合作。

换言之，2025年2月，经销商河南雅骐成立，且康昭昭持股90%。同年，河南雅骐与核心医疗交易1,196.78万元。2025年，河南雅骐社保人数为2人。此番上市，和周医疗系核心医疗实控人亲属朱冠玺担任董事及关键管理人员的企业。2019年，河南雅骐的大股东康昭昭或成立个体工商户锦凯晟家纺。

而同名的“朱冠玺”与燕张燕共同持股喔喔家纺，且同名的“朱冠玺”系海门蚕掌柜的经营者。公开信息显示，“康昭昭”的账号或与名为“南通蚕掌柜家纺”的账号互相关注，且“南通蚕掌柜家纺”账号的前半部分“YZY”，与燕张燕的姓名音序相同。除此之外，2024-2025年，经销商菲睿博与核心医疗合计交易超五千万元，菲睿博2024年社保人数为2人。

四、拟使用超六千万元募集资金用于学术推广费用，销售岗位招聘的岗责包含学术推广

值得注意的是，2023-2025年，核心医疗销售费用率均高于同行均值。同期，核心医疗直销模式收入占比不足7%。此番上市，核心医疗拟使用6,240万元募集资金用于学术推广费。截至查询日2026年5月26日，核心医疗发布的两个销售类招聘岗位的职责要求包括学术推广、组织学术会议等。

4.12023-2025年，核心医疗销售费用率皆高于同行可比公司均值

据签署于2026年4月23日的招股书，2023-2025年，核心医疗的销售费用分别为1,391.69万元、3,687.36万元、6,573.7万元。同期，核心医疗的会议费分别为123.25万元、510.71万元、1,308.35万元，占当期销售费用的比例分别为8.86%、13.85%、19.9%。同期，核心医疗宣传推广费分别为168.13万元、220.79万元、327.74万元，占当期销售费用的比例分别为12.08%、5.99%、4.99%。

2023-2025年，核心医疗的销售费用率分别为84.09%、39.36%、40.02%，核心医疗同行可比企业的销售费用率均值分别为33.71%、25.95%、23.88%。

对此，核心医疗表示，公司销售费用率水平高于同行业可比公司平均值，其中 2023年度公司销售费用率较高，主要原因系公司首款产品 Corheart ® 6 于 2023年下半年逐步实现销售，处于商业化早期，收入规模体量较小；公司销售费用以职工薪酬等固定人力成本为主，相关投入均前置发生于销售收入实现之前。

可见，2023-2025年，核心医疗的销售费用率均高于同行均值。

此外，核心医疗经销模式占主营业务收入的比例超90%。

4.2直销模式销售占比不足7%，超六千万元募集资金拟用于学术推广费用

据签署于2026年4月23日的招股书，2023-2025年，核心医疗销售主要采用经销模式，并辅以少量配送与直销方式。同期，核心医疗来自经销模式（平台经销及普通经销）的主营业务收入占比分别为90.84%、98.09%、100%，直销模式收入占主营业务收入比例分别为6.2%、1.91%、0%。

此番上市，核心医疗的“营销网络及数字化建设项目”（以下简称“营销项目”）的投资金额和拟使用募集资金投入金额均为16,606.77万元。其中，学术推广费用的投资金额为6,240万元，占营销项目总投资额的比例为37.58%。

值得关注的是，核心医疗招聘的销售岗位的职责包括学术推广。

4.3核心医疗招聘的销售类岗位信息显示，岗位职责包括学术推广等内容

据招聘平台公开信息，核心医疗更新于2026年3月20日的位于北京西城区的招聘岗位“销售-北京（介入式心室辅助系统）(J10181)”，该职位介绍包括负责企业产品，技术和疗法在目标医院的学术推广，完成相应的销售指标；定期拜访心衰领域的各科室医护专家，探询需求，组织学术会议，建立并维护良好的客户关系等。

此外，截至查询日2026年5月26日，核心医疗发布的地点位于郑州经开区的招聘岗位“销售代表”处于有效状态。该岗位的职位介绍包括负责企业产品，技术和疗法在目标医院的学术推广，完成相应的销售指标；定期拜访心衰领域的各科室医护专家，探询需求，组织学术会议等。

可见，核心医疗公开招聘的两个销售类岗位，岗位职责均包括学术推广、组织学术会议等。

此外，2022年，核心医疗大区销售经理曾参加医研企协同创新沙龙。

4.4 2022年8月，核心医疗大区销售经理罗轶与多位医院主任共同参加医研企协同创新沙龙

据微信认证主体为****大学****大学医学中心发布于2022年8月10日的公开信息，2022年8月10日，“深圳市医研企协同创新沙龙”第一期活动召开。此次沙龙邀请的企业系核心医疗，主题为“磁悬浮人工心脏系列产品”。彼时，核心医疗副总裁施小立带领技术和销售团队作为企业方参加沙龙。

此次沙龙邀请的医院方临床专家包括**大学**医院的心外科的韩*主任、任**副主任、欧***教授和心内科的陈**主任，GCP的徐**主任，*****医院的心外科郑**主任和心内科袁*主任。此外，核心医疗的李晓云和罗轶经理详细介绍两款创新产品“超小型全磁悬浮人工心脏”和“经皮介入式心室辅助产品”的详细情况、核心优势和所处研发阶段。

据首轮问询回复，罗轶系核心医疗的大区销售经理。

据国家药监局发布于2020年9月22日且现行有效的《医药代表备案管理办法（试行）》，医药代表，是指代表药品上市许可持有人在境内从事药品信息传递、沟通、反馈的专业人员。医药代表主要工作任务包括（一）拟订医药产品推广计划和方案；（二）向医务人员传递医药产品相关信息；（三）协助医务人员合理使用本企业医药产品；（四）收集、反馈药品临床使用情况及医院需求信息。

医药代表可通过下列形式开展学术推广等活动，（一）在医疗机构当面与医务人员和药事人员沟通；（二）举办学术会议、讲座；（三）提供学术资料；（四）通过互联网或者电话会议沟通；（五）医疗机构同意的其他形式。

据市场监督管理局成文日期为2025年1月10日的《医药企业防范商业贿赂风险合规指引（征求意见稿）》，学术拜访交流，是指医药代表和医疗器械学术推广人员向医疗卫生人员开展有关医药产品的学术推广活动。医药企业应当安排本企业的医药代表和医疗器械推广人员从事学术拜访交流工作，销售人员及其他人员不得参与学术拜访交流。

即相关法规指出，医药企业销售人员不得参与学术拜访交流。

在此背景下，2023-2025年，核心医疗销售费用率均高于同行均值。同期，核心医疗直销模式收入占比不足7%。此番上市，核心医疗拟使用6,240万元募集资金用于学术推广费用。值得注意的是，核心医疗公开招聘的两个销售类岗位的职责包括学术推广、组织学术会议等。2022年8月，核心医疗大区销售经理罗轶与多位医院主任共同参加医研企协同创新沙龙。

五、结语

简言之，此番上市，施小立系核心医疗核心技术人员之一。2021年12月，施小立入职核心医疗并获股权激励。元心科技为施小立与其老东家深圳先健科技母公司间接控制的企业，而2023年，施小立或“现身”元心科技的2项专利发明人名单。另外，2023-2025年，核心医疗向楷祺基金会合计捐赠613.8万元，**医院系核心医疗核心技术产品主要研究单位，主要研究者包括**医院院长胡**。楷祺基金会公开信息显示，**医院子公司阜外科技为楷祺基金会发起人之一。且楷祺基金会成立当年，胡**任该基金会的理事；2023年，**医院系楷祺基金会1/5以上理事来源单位。

经销商方面，2025年，康昭昭持股90%的经销商河南雅骐，成立当年即与核心医疗交易超一千万元。同年，河南雅骐的社保缴纳人数为2人。此番上市，朱冠玺系核心医疗实控人的亲属，同名的“朱冠玺”与康昭昭的背后“关系网”或值得关注。

除此之外，报告期内，核心医疗销售费用率均高于同行均值，且直销模式收入占比不足7%。此番上市，核心医疗募投项目营销项目中，学术推广费的投资金额超六千万元。值得注意的是，核心医疗公开招聘的两个销售类岗位的岗位职责包括学术推广，定期拜访科室医护专家、组织学术会议等。