【导读】8个跌停之后，终止上市

中国基金报记者 泰勒

大家好啊，周末没啥大事发生，简单看一下一则退市的消息吧。

5月29日，*ST太和(605081.SH) 公告，公司于2026年5月29日收到上交所终止上市决定，因2025年度净利润为负且营收低于3亿元，内部控制被出具否定意见审计报告，触及终止上市条件。公司股票将于2026年6月8日进入退市整理期，交易期限为15个交易日，预计最后交易日为6月29日。退市整理期届满后5个交易日内摘牌，股票将转入全国中小企业股份转让系统。

行情软件显示，此前*ST太和连续8个交易日（4月20日—4月29日）跌停。

资料显示，*ST太和，全称上海太和水科技发展股份有限公司，主营水环境生态建设和水环境生态维护，主要面向湖泊、市政河道、商业景观水体等场景，核心技术路线是以生物—生态方式修复富营养化水体。2021年2月，太和水登陆上交所主板，发行价为43.3元/股，一度被市场称为“水生态修复第一股”。

但上市后的业绩走势，很快发生变化。

2022年，公司营业收入降至约2.05亿元，归母净利润亏损约1.64亿元；2023年，公司营收进一步降至约1.83亿元，归母净利润亏损约2.87亿元。到了2024年，公司全年营收只剩约1.03亿元，归母净利润亏损扩大至3.34亿元。

2025年4月29日，因公司2024年度经审计的扣除非经常性损益前后的净利润均为负值，且扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入低于3亿元，公司股票实施退市风险警示。

主业下滑后，太和水先后尝试跨界饮用水、算力服务器、人工智能和系统集成业务。2024年，公司曾签下3.43亿元算力服务器采购合同，看起来足以拉高收入，但由于相关收入按净额法核算，且未被审计机构认定为公司主营收入，最终没能帮助公司跨过3亿元红线。

2025年是公司保壳关键年。公司一度预计全年营收可达3.8亿元至4亿元，看似有望脱险。但问题出在，这些收入很大部分集中在四季度确认，且主要来自新增的道路施工、室外工程、景观园林等市政工程项目。审计机构发现，部分项目存在未批先建、施工资质不符、手续不完整，以及部分项目需要按净额法核算等问题。最终，公司调减收入约3.05亿元。

这一调减，直接击穿保壳希望。修正后，*ST太和2025年营收仅约1.05亿元，归母净利润亏损约3.04亿元，仍然是“净利润为负且营收低于3亿元”。

更糟糕的是，公司内部控制还被出具否定意见审计报告，并涉及原实控人资金占用、收入确认依据不足等问题。同时，公司还因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查。

审核：木鱼