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作者|实习生陈嘉婕、郑琳

编辑|郑琳

2026年6月8日，潮州三环(集团)股份有限公司（以下简称“潮州三环”）已向香港联合交易所递交主板上市申请，独家保荐人为中国银河国际。

招股书显示，潮州三环是一家专注于先进电子陶瓷材料和零部件的公司，构建了电子及陶瓷材料、电子元件、通信器件、设备组件四大产品组合。根据弗若斯特沙利文报告，按2025年收入计，潮州三环在全球先进电子陶瓷材料和零部件市场排名第七，市场份额约为2.7%；按同一口径，该公司是中国内地最大的供应商。

在财务方面，潮州三环过去三年收入与利润持续增长。2023—2025年，该公司总收入分别为56.82亿元、72.66亿元及88.69亿元。同期，年内利润分别为15.83亿元、21.90亿元及26.17亿元。整体毛利率分别为37.9%、40.9%及39.9%。

在业务方面，潮州三环的产品应用于通信、AI及数据中心、消费电子、汽车电子、半导体制造及封装、新能源、智能工业控制等领域。2025年，来自通信器件的收入为25.94亿元，占总收入的29.3%；来自电子元件的收入为23.60亿元，占比为26.6%；来自电子及陶瓷材料的收入为19.59亿元，占比为22.1%；来自设备组件的收入为12.93亿元，占比为14.6%。

在客户结构方面，潮州三环客户集中度相对较低。2025年，来自前五大客户的销售收入占总收入的15.2%，其中，最大客户占比为3.7%。

同时，潮州三环的业务面临下游行业需求波动、客户与供应商依赖、国际政策变化及行业周期性等风险。该公司产品需求与通信、消费电子、汽车电子等终端市场密切相关，这些领域的景气度变化可能对订单及定价产生影响。此外，该公司有相当部分收入来自海外市场，并需从外部采购原材料，其国际业务与供应链可能受到贸易政策、地缘政治及原材料价格波动的挑战。行业本身也存在周期性波动的特征。

潮州三环此次上市募集资金净额拟用于以下方面：投资于国外新建扩建项目以及自动化建设，以提升产能、加强供应韧性；用于技术迭代和材料创新；以及补充营运资金及一般企业用途。

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