短短4个多月，江淮汽车股价腰斩，知名“牛散”章建平也扛不住了。

章建平妻子“割肉”
葛卫东“坚守”

6月27日，江淮汽车发布关于回购股份事项前十名股东及前十名无限售条件股东持股情况的公告。

数据显示，截至6月23日，股东方文艳（牛散章建平妻子）持有江淮汽车股票2665.02万股，持股比例为1.18%。而据公司此前披露，截至6月9日，方文艳持有江淮汽车股票3588.52万股，持股比例为1.59%。也就是说，自6月10日至23日，方文艳在9个交易日内减持了923.5万股。按照减持期间区间均价31.39元/股估算，其套现约2.9亿元。

章建平的撤退不止于此。其关联的知春精选一期私募基金，截至6月9日持有江淮汽车3702.47万股，位列第四大股东；到6月23日已撤出前十大股东之列。

从江淮汽车的股价走势看，今年2月中旬以来，江淮汽车震荡下行，截至6月23日，股价大跌五成以上。过去一个多月来，股价呈加速下跌态势，6月26日更是大跌6.7%。

回溯江淮汽车过往定期报告可以发现，章建平曾在江淮汽车上豪赚。截至2024年一季度末，方文艳现身该公司前十大股东名单中，持有5261万股，持仓市值为8.68亿元。2024年二季度还加仓346万股。直到2024年四季度才大举卖出，2025年一季度末，方文艳从江淮汽车前十大股东名单中消失。

从江淮汽车的股价走势看，2024年一季度至2025年一季度，江淮汽车股价大涨两倍，章建平买入均价或不足15元/股，卖出价则超过30元/股，短短一年时间，豪赚或有十亿元。

值得注意的是，另一位牛散葛卫东及其两位关联人对江淮汽车的持股则纹丝不动。截至6月23日，葛卫东持有江淮汽车3049.35万股，王萍（葛卫东妻子）持股2475.61万股，葛贵莲（葛卫东关联人）持股1661.6万股，持股数量均在6月9日至23日期间未发生变化。

此外，由于知春精选一期私募基金的撤出，葛卫东另一关联人持股情况浮出水面，截至6月23日，葛贵兰（葛卫东关联人）持股1262.2万股，新进前十大股东之列。

曾参与定增

浮亏近4.5亿元

今年2月12日，葛卫东、方文艳参与江淮汽车定增，均获配2004.81万股，定增价49.88元，获配金额为10亿元。

上述两人参与定增的股份尚处于锁定期，由于江淮汽车股价过去几个月遭遇重挫，这些参与定增股份已经浮亏近半，每人均浮亏超过4.5亿元。方文艳近期卖出的股份，则是其在参与定增之前买入的自由流通股份。

为对冲市场悲观情绪，江淮汽车6月9日晚间发布股份回购预案，意在稳定股价、修复投资者信心。公司计划使用自有资金通过集中竞价实施回购，回购资金区间5000万元至1亿元，回购价格上限64元/股。

但由于目前江淮汽车总市值超过600亿元，因此本次江淮汽车即使按照最高限度回购，也是杯水车薪——这或许正是公司公布回购方案后，股价反而继续下跌的重要原因。

而对江淮汽车而言，不久的将来还将面临两个重要时间窗口：

第一重窗口为8月12日定增股份集中解禁。届时包括葛卫东、方文艳、姚志超在内，共八名大额定增股东合计7016.8万股限售股将全部流通，在当前深度破发背景下，解禁前江淮汽车股价能否重回定增价之上值得期待。

第二重窗口为2026年半年报业绩披露。2025年公司全年归母净亏损16.8亿元，2026年一季度亏损6.06亿元。半年报能否实现亏损收窄，尊界S800的销售情况均值得市场关注。

(本文不构成任何投资建议，据此操作风险自担)

编辑 孙志成 肖子琦 综合上海证券报、每日经济新闻等

审核 王光东