红星资本局7月23日消息，继2025年突破万店规模后，蜜雪集团（02097.HK）旗下现磨咖啡品牌幸运咖近日发布致加盟商的一封信，明确2026年全年新增门店将严格控制在2000个以内，下半年控制在1000个以内，同时，将战略重心全面向地级市及以上城市的核心商业街、高潜力商圈倾斜。

万店之后的“减速”早有信号。今年3月，蜜雪集团业绩说明会上，幸运咖相关负责人就曾表示，2026年公司将“以规模发展为辅”，强化对高线城市的市场布局。

幸运咖曾以平价在下沉市场站稳脚跟，如今，控制规模、战略重心全面向高线城市倾斜，发生了什么？

为确保单店盈利能力

新增门店严控在2000家以内

近日，幸运咖发布致加盟商的一封信，明确为了确保单店盈利能力，2026年全年新增门店名额将严格控制在2000个以内，下半年会控制在1000个以内。

同时，幸运咖还表示，今年下半年，将告别过去的“全域铺开”，把战略重心全面向地级市及以上城市的核心商业街、高潜力商圈倾斜，重点聚焦全国20个左右的核心地级市。

7月23日，红星资本局从接近幸运咖的相关人士处获悉，幸运咖下半年重点发展的核心地级市，主要包括广州、深圳、成都、重庆、武汉、石家庄、苏州、合肥、济南、青岛、长春等，这些城市人口规模大、咖啡消费相对成熟。

红星资本局查询窄门餐眼数据发现，幸运咖近70%的门店分布在三线及以下城市，一线城市占比仅为1.86%，新一线、二线城市占比分别为14.65%、16.04%。选址方面，以街边店、居民社区为主，商场店占比有所上升。

控制门店数量、加码高线城市早有预兆。今年3月，在蜜雪集团业绩说明会上，幸运咖中国大区首席执行官潘国飞曾表示，2026年，公司将“以单店营收增长为主，以规模发展为辅”，稳扎稳打向前推进。同时，将继续强化对高线城市的市场布局。

为拓展高线城市市场。红星资本局注意到，6月1日起，幸运咖面向北京市、上海市、深圳市、重庆市和天津市，以及已开放加盟区域的省会城市、地级市城市减免首年加盟费、管理费。

7月8日起，幸运咖又开始实施“咖啡机设备专项扶持计划”，计划投入约3亿元，为符合条件的门店免费配置价值约7万元至7.5万元的咖啡机，重点覆盖北京市、上海市、广州市、深圳市、天津市、重庆市，以及位于S级商圈S级位置的全国已开放加盟区域的省会城市、地级市城市。

凌雁管理咨询首席咨询师、食品及餐饮行业分析师林岳表示，幸运咖严格控制新增门店数量，其核心本质是从规模导向转为“单店盈利”模式的深耕，整体来看，幸运咖目前门店密度已经很高，低线城市的优质点位也已经基本覆盖，继续加大密度的话边际收益增长不会成正比；另外，在现有部分门店中存在客流不足的问题，门店密度过大也会形成内耗，控制门店数量就是为了留出足够的市场空间。

曾以平价占据下沉市场

专家称：高线城市突围不易

据了解，幸运咖由蜜雪集团内部的一个咖啡项目孵化而来。2017年12月，幸运咖首家门店在郑州开业，以6—8元的价格切入现磨咖啡市场。2019年，幸运咖成为蜜雪集团全资子公司，并由蜜雪冰城创始人张红甫出任公司总经理。

随后，张红甫带领幸运咖深入下沉市场。2020年，张红甫曾立下目标，“打造幸运咖品牌，用5年复制一个蜜雪冰城。”

2020年4月，幸运咖正式开放加盟，2022年、2023年，幸运咖全国门店数接连突破2000家、3000家。不过，在2023年，咖啡行业经历了“价格战”升级，库迪以“9.9元”策略打开市场，瑞幸迅速跟进，幸运咖的平价优势不再明显。

2024年6月，幸运咖推出6.6元咖啡活动，叠加升级门店形象、签下王俊凯为品牌代言人等一系列措施，又重新找回扩张节奏。截至2025年11月， 幸运咖门店从2024年的4500家，突破至一万家，超越星巴克中国，成为继瑞幸、库迪之后第三个跻身“万店俱乐部”的连锁咖啡品牌。

“幸运咖此前能够快速扩张，主要是借力蜜雪集团背后的基础建设，特别是共享蜜雪的生产基地、仓储和物流能力，在模式上也复刻了蜜雪冰城的极致性价比及低门槛加盟模式。”林岳表示，幸运咖战略重心向地级市倾斜，是迈入万店规模的必然路径，下沉市场已没有多少空间，而高线城市对于极致性价比仍有需求，不过，高线城市的竞争格局已被瑞幸、库迪主导，也有茶百道、古茗等平价咖啡，竞争非常激烈，幸运咖要获得好的门店位置很难，消费者心智也还在上升期，要突破包围圈很不容易。

除外围竞争激烈之外，在内部幸运咖也面临着一定压力。今年6月，蜜雪冰城拿出10亿元专项资金，补贴加盟商引入全自动咖啡机，以支持门店设备升级，6月15日，还发放万张咖啡无门槛券。

接近幸运咖的相关人士表示，蜜雪冰城始终以现制茶饮为核心，升级现磨咖啡旨在强化补充定位，幸运咖专注于现磨咖啡，两个品牌的协同核心在于蜜雪集团供应链资源的共享，更好满足消费者对“质价比”的需求。

盘古智库高级研究员江瀚认为，蜜雪冰城具备门店规模、品牌认知优势，卖现磨咖啡在价格带和客群上与幸运咖高度重合，将直接分流幸运咖的客源，稀释单店营收，加剧体系内部竞争。此举虽能提升集团整体抗风险能力，但也模糊了多品牌战略的边界，若无法实现有效差异化，将严重动摇幸运咖加盟商的信心与盈利预期。

红星新闻记者 俞瑶 李海颜

编辑 肖子琦

审核 冯玲玲