继始祖鸟爆火之后，另一家高端户外品牌猛犸象迎来中国资本操盘。

7月30日晚，中国私募股权机构CPE源峰宣布与欧洲私募股权机构Jacobs Capital正式签署股权购买协议，全资收购瑞士高端户外品牌Mammut Sports Group AG（下称“猛犸象”），交易预计将在未来数月内完成交割。

作为全球知名户外品牌，猛犸象长期被视为始祖鸟的直接竞争对手。CPE源峰董事总经理毛卫表示，收购完成后，将与猛犸象管理团队合作，从产品适配、品牌运营、渠道布局、供应链升级等方面赋能，加速品牌在全球市场尤其是亚洲和中国市场的发展。

此次交易也让市场联想到安踏收购始祖鸟母公司亚玛芬体育后的成功案例。近年来，随着户外消费持续升温，高端户外品牌逐渐从专业圈层走向大众市场，冲锋衣等户外装备成为新的消费符号。

不过，与始祖鸟相比，猛犸象的发展路径更为曲折。

这个拥有160余年历史的瑞士品牌，最初并非服装企业。1862年，瑞士工匠Kaspar Tanner创立制绳作坊，主营农用绳索。随着欧洲登山运动兴起，公司逐渐转向登山装备领域，并于1950年代推出尼龙冰川绳，正式启用Mammut品牌。

1978年，猛犸象推出采用Gore-Tex面料的户外服装，从装备领域拓展至服饰市场。1984年，品牌推出软壳产品，进一步推动该品类发展，业内也逐渐形成“硬壳看始祖鸟，软壳看猛犸象”的认知。

此后，猛犸象产品覆盖登山、攀岩、滑雪、徒步、越野跑等多个户外场景，销售网络遍布全球。

但在中国市场，猛犸象的发展并未完全复制海外影响力。2013年正式进入中国后，品牌曾经历管理调整、渠道收缩等阶段，市场声量一度落后于始祖鸟。

相比之下，始祖鸟在安踏体系下实现快速增长。2019年，安踏联合投资者收购亚玛芬体育，通过品牌升级、渠道扩张和营销策略调整，推动始祖鸟从专业户外品牌成长为高端消费标杆。

近年来，猛犸象开始重新恢复增长。公开数据显示，2021年至2023年战略调整期间，中国区业务持续增长，2023年销售额同比增长85%，2024年增长97%，2025年仍保持较高增速。目前，猛犸象在中国门店数量已扩展至61家，并进入北京SKP、上海嘉里中心等高端商业渠道。

此次收购背后，是中国资本持续布局全球消费品牌的缩影。从星巴克中国引入博裕资本，到CPE源峰参与汉堡王中国业务，中国资本正通过并购寻找全球消费品牌的新增长机会。

不过，收购只是起点。对于CPE源峰而言，如何提升猛犸象品牌影响力、优化中国市场渠道、释放增长潜力，将决定这笔交易的长期价值。

在始祖鸟成功破圈之后，猛犸象能否成为下一个高端户外消费标杆，仍需时间验证。