黑锅还是背黑锅，这是AI要回答的问题。

一位女士推开门闯入男厕，手上拿着蒸汽清洁机就开始演示。

这不是什么短剧名场面，而是一家电器品牌旗舰店在社交平台上发布的营销短视频。

也不知道这家店的主理人是有什么恶趣味癖好，场景布置不是洗澡，就是如厕。

什么女生洗澡时搓澡大叔突然闯入打扫，女生上厕所时保洁大叔推门进入作业。

这些是想说明产品的哪些功能？是防水还是防狼？

关键是这个品牌不是什么不三不四的山寨品牌，斯基有一段时间挺喜欢买它家的东西，估计大伙儿也都听说过品牌名——

苏泊尔。

之前，苏泊尔的设计与广告给斯基的印象，还是比较有格调的。

所以斯基有理由怀疑，是不是有竞争对手要害苏泊尔？

斯基也上那个社交平台看了一下，这家店现在有120.4万的粉丝量，是苏泊尔品牌官方认证的店铺。

店铺还是品牌生活电器榜上的TOP8，不过在店铺的资质证照那一栏显示的是：

郑州韬擎网络科技有限公司。

天眼查显示，这家公司成立于2024年，注册资本100万元。

公司在2025年2月19日与2026年7月17日被列入经营异常名录，原因是：

通过登记的住所或者经营场所无法联系。

如果是竞争对手干的，对于粉丝量这么大、排名这么靠前的店铺，苏泊尔为什么能给对手留下这样的漏洞？

苏泊尔方没有回应，只是一味删除。

目前这个锅主要由AI负责，擦边短视频是AI设计的，黑锅也是AI背的。

估计连AI都搞不清自己，这是把锅抹黑了呢，还是替锅背黑锅呢？

无论是对手干的，还是队友干的，这事儿苏泊尔管理层高低撇清不了自己的责任。

或许是老板们都在忙着套现，顾不上玩品牌调性了。

2025年，苏泊尔(002032.SZ)全年搞营收搞了227.72个亿，上一年是224.27个亿。

营收增加了3个多亿，但从利润上看，比上一年还少挣了1.5个亿——

挣了20.94亿。

苏泊尔的第一大股东是法国SEB集团，一家有168年历史的老牌企业，估计骨子里携带着欧洲人的慷慨与松弛。

所以哪怕是少挣了1个多亿，也不耽误苏泊尔大手笔分红。

公司打算向全体股东每10股派发现金红利26.30元（含税），合计现金分红约20.96亿元。

也就是说，苏泊尔要一口气把一年挣的钱都分完了，挣多少分多少，属于掏家底式分红。

大手笔分红，已经是苏泊尔的传统手艺了。

2022年至2024年，公司现金分红总额分别为24.39亿元、21.76亿元、22.39亿元。

公司那几年挣的利润分别为20.68亿元、21.80亿元、22.44亿元，分红比例连续三年接近——

100%。

炒股摊上这么好的老板，也是上辈子修来的福报。

不过斯基发现，大部分散户都吃不到这一波波红利，因为法国大股东一家的持股比例就超过了——

83%。

也就是说，2025年的20.96亿分红分到他手上就超过了17亿。

而且苏泊尔的机构持股比例常年在90%以上，有些年份超过了95%。

最近我们隔壁“人均两个股票账户”的邻居，股民们都在申冤，喊股市还他们血汗钱。

要是多一些这样的大股东，散户们就安全了，甚至连亏钱的机会都不给啊。

因为分红次数过于密集，单次分红又过于大手笔，苏泊尔近几年账上现金肉眼可见地减少。

2022年公司账上货币资金还有35亿多，2025年就只剩下20亿不到了。

但不得不承认，苏泊尔是一家表现非常优秀的公司。

哪怕连续几年大手笔分红，到了2025年1月31日，苏泊尔都没有银行借款。

欧洲人还是不够有进取心，只会从上市公司大手笔分红，不会从银行大手笔贷款。

为了咱们的算力事业，多少大A传统企业从银行大手笔借钱，转而投入算力基建。

法国大股东，还是不能跟咱一条心啊。

管理层或许也是看到了这一点，今年7月，一部分高管也开始跟着减持套现。

但有一说一，公司花在销售上的钱可是一分没少，还比上一年多花了2个多亿。

钱花了，品牌格调却被擦边营销搞得碎了一地，换斯基是大股东，一定要像网易丁老板一样好好整顿整顿。

毕竟前车之鉴也不是没有。

之前，斯基老家有一家外资工厂破产了，内部员工却莫名其妙地开上了迈巴赫。

一家荷兰知名跨国企业在咱们这儿设的子公司，在2016年-2023年之间，被48名内部员工相互勾结搞走了1个多亿。

不过，现在苏泊尔内部可能真的没人在意这事儿，老板们忙着分红，高管们忙着套现。

公司的股价，也跟散户们没多大关系。

最在意苏泊尔的，可能还是它的竞争对手。

作为苏泊尔曾经的忠实用户，斯基也惋惜啊，它这是让竞争对手不战而胜啊。

关键有些竞争对手还是冒充洋品牌起家，老板立“草根”人设博流量的水平，跟当年的苏泊尔没法比。

但现在苏泊尔都擦上边了，怪就怪AI太恶趣味了。

来源：老斯基财经（ID：laosijicj） 作者：大拿斯基

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