2026.08.13

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作者 |第一财经 程程

“让我看一眼吧！” 韩国热门网络旅行真人秀《风向GO》的最新一期，镜头记录了出演者们央求节目导演，让自己看一眼股票软件再开工的画面。“又是下跌，我关了，不应该打开的。”其中一名出演者随后说。

随着韩国股市经历剧烈震荡，媒体的镜头也开始对准演艺人员在股市中的浮沉。

奈飞（Netflix）韩国本月首播的综艺《新手金的股市任务》邀请喜剧演员金元勋首次进入股市，他在节目中接受其他喜剧演员提供的投资指导，并参加各种任务，与其他参与者比拼。在预告片中，金元勋表示，投入约1.8亿韩元（约合人民币85万元）炒股后，已亏损2000多万韩元（约合人民币9.5万元），“几乎损失了一辆车的价值”。

在视频媒体上，越来越多韩国艺人将自己的投资经历制作成娱乐内容。例如，喜剧演员洪真庆近日在自己拥有178万订阅者的频道上传视频，重新回顾了自己投资三星电子和SK海力士的经历。拥有247万订阅者的喜剧演员文相勋也在6月末发布了一期名为《我们的三星电子能涨到50万韩元吗？》的视频，记录他作为股市新手的首次投资经历。三星电子6月末股价曾冲破37万韩元的高点，8月13日最新股价为26.8万韩元。

▲韩国商业街。新华社资料图

股民对市场的焦虑和好奇正被媒体从业者转化为公共娱乐内容。

“这种内容形式的爆发，根植于韩国股市近两年的剧烈波动。韩国综合股价指数（KOSPI）曾从2025年初的2400点左右一路飙升，近期却在短短40天内暴跌逾40%，创下近30年来最快下跌纪录。”曾在韩国电视台和娱乐公司工作多年的对外经济贸易大学朝鲜半岛问题研究中心兼职研究员权小星对第一财经表示，“这并非韩国娱乐圈的固有传统，而是由2026年极端股市行情催生、社会情绪与内容供给共同塑造的全新趋势，折射出韩国社会对财富认知与叙事方式的深刻转变。”

“好像是我的故事”

综艺节目《新手金的股市任务》刚开播，就职于韩国一家IT企业的雅靖就开始“追更”。她告诉第一财经，让她印象最深刻的节目片段，是新手买完股票后，心情因为股价的变动而大起大落的时刻，“涨5块钱的话，高兴起来了；跌5块钱，‘你怎么下去了？’感觉讲的好像是我的故事”。

今年上半年，韩国股市一路高歌猛进。韩国综合股价指数从年初的4300点左右一路飙升，于6月18日突破9000点的历史大关。长期由散户主导的韩国股市，迎来了更多个人投资者。据中金公司研报，截至今年5月，韩股成交额中个人投资者占比达46%，高于海外投资者（34%）和本地机构投资者（20%）。若看成交量占比，散户更是高达71%，远超海外（24%）与本地机构（5%）。这意味着每十笔交易中，超过七笔由散户完成。

雅靖观察到，不仅同事间关于股票的交流变多了，连地铁上也多了很多利用上下班时间看股票的人，而且很多是20多岁、30岁出头的年轻女性。此外，打开电视就能看到三星和SK海力士股价走势频繁占据新闻头条，地铁站里也贴满了ETF的广告。在这种火热的氛围下，4月底，雅靖自己也入市了。

对于炒股经验刚满百天的她来说，观看投资综艺，最开始是出于信息和娱乐需求，例如对明星艺人的持仓和盈亏状况分析，这种“个人化”的内容是传统财经新闻节目里无法呈现的。但随着股市变化，这一需求逐渐被情感需求所替代。

她告诉记者，经历过7月份的大跌后，再看投资类综艺节目时，自己的心态也出现了变化，“通过这种节目，你会发现好像比我有名的人，比我有钱的人，现在也有着和我同样的情况。也不是只有我的股票跌，他的股票也在跌，好像心里面找寻一些心理安慰。”

6月下旬，韩国股市开始回撤，仅在27个交易日内就暴跌近40%。截至7月30日，韩国综合股价指数已较6月22日的高点跌去38.63%，市值蒸发2877.78万亿韩元（约合13.78万亿元人民币），超过韩国一年GDP总额。8月初，韩国股市延续大幅上下震荡，熔断、“临时停牌”（Sidercar）依旧频繁启动，直至本周出现强势反弹。有外资机构和券商的测算显示，在近一个月的暴跌中，韩国散户因杠杆交易，含杠杆ETF净值回撤、期权保证金亏损及倒欠券商负债，录得的实际总损失高达约2.15万亿韩元（约合人民币102亿元）。

权小星分析称，当全民投资热情遇到史无前例的财富蒸发，集体的焦虑与失落需要一个宣泄出口。结合目前韩国广电机构普遍出现的财政困难，敏锐的媒体与制作方迅速捕捉到这一国民情绪，将其转化为可消费的娱乐产品的契机。“艺人们的亏损分享恰似一面镜子，让观众在其中照见自己。这种‘苦中作乐’的叙事，实际上成为对集体创伤的一种心理疗愈机制。”

此外，韩国也有将投资焦虑转化成公共内容产品的先例。

“娱乐节目可以让人们更轻松地接触到股市运作，一方面普及股市炒股基础知识，另一方面，也可以在股市动荡的情况下，尽量消除人们的恐惧感。”韩中经济社会研究所所长姜昊求回忆称，2020年，韩国Kakao TV也播出了投资纪实综艺，名为《蚂蚁今天也在努力奔波》，当时韩国综合股价指数全年大幅收涨约32%，创下历史年度最佳表现之一。

冷静与反思

股市投资盛行，与经济形势变化和政策调整不无关系。

姜昊求对第一财经分析称，韩国总统李在明多次强调“房子是投机，股票是投资”，将韩国综合股价指数提升至5000点作为大选公约，同时对楼市采取严厉的打压政策，在对首都经济圈实行交易许可制、大幅缩小房贷额度的基础上，准备立法上调房产相关税率，进一步堵住房产套利空间，引导流动性进入股市。尽管韩国主要商业银行已经跟随央行的加息脚步，调高储蓄利率，但对散户投资者的吸引力不大。多种因素下，股市成为普通民众追求资产增值的首选。“许多原本持有多套房的老年人在加征房产税的担忧下，抛售房地产进入股市；年轻人因为房价居高不下、难以全款买房，更是寄希望于炒股暴富后买房。”

此外，韩国监管机构希望效仿美股，推出挂钩龙头股三星电子与SK海力士的2倍杠杆ETF，旨在将此前流向海外市场的交易需求“截留”在韩国国内，以避免美元外流、韩元贬值。然而，ETF在放大收益的同时，也在成倍地放大风险。

“我身边的韩国股民几乎以短期赌博心态炒股。杠杆ETF推出后，许多人抛售股票转投ETF产品。”姜昊求称，“随着股市剧烈波动，许多人在高点被套住了，损失惨重，身边有个朋友甚至贷款4亿韩元炒股，最终背负无法偿还的债务。”

权小星也表示，韩国市场此前就出现过此类狂热，如今的炒股综艺热潮，几乎是此前“币圈娱乐化”的完整翻版。

韩国爆发过现象级的“全民炒币”热潮。2021年，韩国虚拟货币账户多达500万个，在20至39岁的年轻人中，每5人就有1人参与。加密货币数据公司Kaiko近日发布的一项数据显示，韩国以全球仅0.6%的人口，贡献了全球30%的加密货币交易量。

极致的全民参与催生了光怪陆离的直播现象：有人全网直播炒币全过程，爆仓崩溃的片段被截取疯传，甚至因此转型为全职主播。暴跌时，“汉江江底见面”成为黑色幽默，甚至出现了用“神秘力量”解读K线图的乱象。娱乐化的背后是惨痛代价，例如，2022年，因韩国艺人扎堆投资而备受关注的Luna币在一夜之间暴跌99.99%，导致20万韩国人集体爆仓。

不过，今年6月股市从高点回撤后，再加上韩国政府陆续出台监管措施，8月3日的最新数据显示，散户对市场流动性的贡献已下降至31.58%，相比于今年1月48.11%的高点，散户交易占比在7个月内大幅下降了16.53个百分点，显示出个人投资者在韩国股市中的影响力和参与度正在快速减弱。同期外资占比提升至37%。这也是外资交易占比首次超过散户群体。

政府也逐渐出台监管措施，遏制散户投资者对ETF投资的热情。8月12日，韩国金融服务委员会发布声明，要求投资者除了之前已有的三小时风险管理课程和至少3000万韩元（约合14万元人民币）的最低存款要求外，还必须完成每次一小时、至少五次课程的模拟交易要求。

此前不久，韩国监管机构对4家财经频道的股票投资节目作出了“注意”的法定处分，原因是其在节目中反复展示聊天群二维码引导观众入群，被认定带有明显的“荐股群”式引流色彩。

对于日前将巨额经济损失“娱乐化”的倾向，权小星表示担忧。他称，当亏损成为综艺笑点，观众对损失的敏感性可能被钝化，进而忽视投资背后的真实风险；过度娱乐化也容易模糊金融教育的严肃性，让年轻观众误以为投资只是一场运气游戏。“这种矛盾，正是当下韩国社会在狂热与创伤之间摇摆的缩影。”

微信编辑| 苏小

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