作者 |付影
来源 | 独角金融
从“女神梦”到“负债人”，只差一个平台与门店的距离。
原本只打算花2000元做医美体验，最终却在门店工作人员的推介下，办理了4.2万元的医美贷款，本息合计多付2.2万余元。近期，美股上市企业、“互联网医美第一股”新氧（SY）旗下自营信贷产品“氧分呗”，遭到消费者投诉，被指存在线下门店诱导贷款、隐瞒真实息费等问题。
8月20日，针对相关消费争议，新氧逐条辟谣，业务暂未开展线下推广活动、明确旗下通华小贷合规经营、利率符合监管标准。对于其他投诉，公司也逐一进行了回应并称“完全合规”。
消费者投诉与上市公司合规自证，形成了鲜明对立，也再次撕开了医美分期行业长期存在的痛点，持牌金融平台线上流程合规完善，线下合作门店违规操作频发，背后其实是平台与渠道权责边界模糊，导致消费纠纷与舆情乱象。
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低价体验变高额贷款
自媒体“财中社”援引消费者的投诉称，自己到医美门店计划花费2000元体验医美项目，却在门店工作人员推荐下办理了4.2万元的“氧分呗”贷款，分36期还款后总还款额超过6.4万元。
消费者称，办理贷款时被门店告知“没有利息”，口头承诺贷款零利息、无成本，但实际还款金额较贷款本金高出2.2万余元。以IRR公式计算，该笔贷款年化利率约30%。
类似事件并非首次发生。《中国经济导报》报道，在黑猫投诉平台信息显示，一位消费者反映自己在西安未央瑞堂星颜医疗美容诊所做医美项目，门店工作人员诱导其办理“氧分呗”分期贷款，放款方为上海嘉定通华小额贷款有限公司（下称“通华小贷”），贷款本金45000元，分24期，单期月供2325元，总还款55800元。而贷款前门店同样称贷款为0利息，无任何额外费用。用IRR公式计算，该贷款年化利率约21%。
截图来自黑猫投诉
对此，新氧回应媒体称，氧分呗目前执行利率为14%，符合监管要求。
总结来说，消费者经历的是被营销话术误导、真实利率被隐瞒的医美贷。官方回应的14%利率，大概率是贷款机构宣传的名义利率，往往采用简单计息方式，未将利息计入后续本金。
除了高额息费争议，氧分呗还有多起暴力催收的投诉。
有消费者投诉，因还款困难主动申请延期，平台拒绝协商后，不仅对其进行电话、短信、微信等骚扰，每日还收到30多个催收电话，影响了正常生活。同时自称平台收取的逾期罚息远超法定标准，希望协商还款方案。不过6月10日该投诉发布后，目前一直属于待分配状态。
此外，还有消费者投诉称，其在2024年8月21日在氧分呗平台贷了3.5万元，24期，每月还款1850元，由于这个月生意不稳定，逾期一天，氧分呗高频电话骚扰。
7月1日，《南方都市报》援引消费者在消费保平台对新氧旗下“氧分呗”进行投诉，称泉州明韩美容机构存在向学生贷款（氧分呗）、诱导消费、产品效果差等状况。
截自来自消费保平台
对于消费者所反映的其他问题，新氧则表示，目前尚未收到消费者直接投诉，也未接到金融监管部门的相关函件，因此暂无法核实相关情况。
据新浪财经今年7月梳理的裁判文书，氧分呗早期的对外宣传称月息最低0.7%，折合年化8.4%；其APP页面曾公示年化利率14.6%。而2023年以来多份判决书显示，借款人实际签订的合同年利率多在23%至24%区间，相当一部分直接设定为23.6%或24%。
一份2026年6月披露的案例显示，借款人沈某2023年与通华小贷签订的贷款合同约定：本金25600元，24期，年利率23.6%，等额本息，用途为消费医疗/生活美容分期。照此计算，月供约1348元，总还款约3.24万元。
氧分呗运营主体为通华小贷，是新氧体系全资控股的持牌小贷机构。其中新氧旗下主体合计持股100%，是新氧布局医美消费金融、完善医美服务闭环的核心金融板块。
图源：罐头图库
2021年，新氧完成对通华小贷的收购后，正式拿下小贷金融牌照，上线氧分呗，专注医美场景专项分期贷款业务。
据介绍，通华小贷经营状态稳健，监管评价良好，包括2025年在内的多年间，持续获评上海地区小额贷款公司A类最高评级，属于地方监管认可的合规优质小贷企业。
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逐一辟谣
面对密集舆情，新氧逐一否认，并更正媒体报道中的不实信息。
针对贷款纠纷，新氧明确纠正，氧分呗产品标准还款期限为24期，并非报道中提及的36期，该核心信息存在事实偏差。同时，公司回应称，目前氧分呗执行利率为14%，整体平均综合年化利率14.44%，完全符合国家监管要求，不存在超高息费问题。
对于违规催收的质疑，新氧予以全盘否认。公司表示，所有还款提醒、逾期催告工作均严格遵守金融监管规定，流程标准化、合规化，不存在暴力催收、骚扰施压、隐私泄露等任何违规行为。
图源：罐头图库
针对校园贷合规争议，新氧做出详细解释。公司经全面核查业务台账与投诉渠道，暂未查询到对应大学生投诉案例，事件真实性无法确认。同时强调，氧分呗严格恪守大学生信贷监管规定，坚决禁止向在校学生发放消费贷款。产品授信全流程设置专属身份核验系统，可自动拦截学生群体准入。
同时，新氧称，平台对所有合作医美机构明文规定，严禁向在校学生推介、办理分期贷款，一旦查实机构违规，将立即启动解约、追责程序。
新氧还指出，所有外网公示的投诉案例，消费者投诉主体均为线下医美门店，而非新氧及通华小贷。公司目前未收到消费者直接投诉，也未接到金融监管部门的调查函件，相关投诉案例真实性仍有待核实。
在信息披露层面，新氧表示，氧分呗所有产品的还款方式、分期期限、年化利率、违约责任、综合融资成本等核心信息，均在贷款办理全流程向消费者完整明示、主动披露，确保用户充分知晓全部借贷成本后自主确认、自愿办理。相关信息披露机制、合规流程，已顺利通过监管部门及人民银行征信中心年度合规检查，不存在隐性收费、信息隐瞒等问题。
新氧近期公布的2025年第四季度及2025财年未经审计财务业绩显示，2025年公司实现总收入15.23亿元，归母净亏损2.42亿元；2024年同期则亏损5.9亿元，较前一年相比，2025年亏损收窄。截至2025年末，新氧拥有49家线下门店。
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平台为何难管门店乱象？
梳理这些争议事件，核心争议并非平台贷款合同、利率条款本身不合规，而是线下医美门店的违规推介行为，与平台线上合规流程形成严重割裂，这也是国内医美分期行业多年来的普遍痛点。
图源：罐头图库
消费者的真实纠纷，全部来源于线下医美门店的销售违规操作。门店为提升成交业绩，用“无息贷款”等虚假话术诱导消费者超额借贷，刻意隐瞒真实年化费率和综合融资成本，误导普通消费者办理远超自身消费需求的大额贷款。
权责模糊是维权难的关键。多数消费者默认门店是平台合作官方渠道，其推介行为代表平台。但平台始终将自身定位为纯金融放款方，仅负责线上授信、资金发放，将门店口头诱导、虚假宣传等问题，归属于医美机构的独立经营行为，以此切割自身责任。
同时，医美贷款专属规则进一步加剧纠纷。医美分期资金，直接由小贷公司拨付至医美机构账户，不经过消费者个人。一旦消费者取消医美项目、终止服务，医美机构退款、贷款合同解除的衔接机制不完善，往往出现服务终止、贷款仍需正常还款的情况，消费者陷入“未消费、仍还贷”的被动局面。
针对校园贷风控争议，虽然平台设置了学生身份拦截系统，但仅能依托用户自主申报信息核验。部分线下门店为完成业绩，会默许、引导隐瞒学生身份规避风控，平台线上系统无法核查线下实操乱象，风控壁垒存在明显短板。
事实上，医美分期行业早已进入强监管周期，野蛮扩张时代彻底终结。
2021年，多部门联合出台政策，明确禁止小贷公司向大学生发放互联网消费贷款，严禁机构诱导学生超前消费。同年，全网禁止医美贷营销广告播出，从源头遏制行业过度营销乱象。
利率管控方面，监管持续压降小贷行业综合融资成本。早期医美分期产品年化利率多贴近24%监管红线，而本次新氧披露的14.44%平均年化利率，直观体现了行业利率下行趋势，也是监管合规整改的直接结果。
2026年8月1日，《个人贷款业务明示综合融资成本规定》正式落地，成为规范医美贷乱象的重要新规。政策明确要求，所有个人贷款必须完整、透明披露利息、服务费、罚息等全部综合融资成本，严禁拆分收费、口头虚假宣传、隐瞒真实费率。这一规定直接封堵了线下门店“口头无息、合同高息”的套路，大幅压缩行业信息不对称套利空间。
本次氧分呗争议，暴露了整个医美消费金融行业的核心问题：众多持牌小贷机构只注重自身流程合规，却忽视合作渠道的推广隐患，形成“平台合规、渠道违规”的灰色地带。
从监管逻辑来看，线下医美门店依托平台信贷资质开展分期推介，依托平台流量和金融产品获利。对于新氧而言，消费金融是其医美生态的重要盈利补充，能够有效提升大额医美项目成交率，绑定线下合作机构。但频繁的渠道投诉、舆情争议，也持续拖累上市公司品牌口碑，带来潜在的舆情风险。
如何压实合作机构管理责任、杜绝门店诱导消费、优化贷款解约退款机制、打通消费者维权通道，是接下来要解决的核心问题。
随着个人贷款融资成本明示新规落地，单纯依靠信息不对称、线下话术诱导的盈利模式已难以为继。未来行业竞争的核心，不再是利率和流量的比拼，而是全流程合规管控、消费者权益保护、渠道风险治理的能力比拼。持牌金融机构唯有补齐线下渠道管控短板，厘清三方权责，才能真正摆脱舆情争议，实现良性发展。